אנליסטים מצמצמים את הרווחים ברבעון הראשון למרות צמיחת השוק

אנליסטים הורידו את אומדני הרווחים שלהם לרבעון הראשון בשיעור גבוה מהממוצע, כאשר מחנק הנזילות בבנק עוררה את החשש מפני מיתון מתקרב.
הערכת הרווח למניה עולה לרבעון הראשון - סכום התחזית החציונית לכל חברה במדד S&P 500 - ירדה ב-6.3% ל-50.75 דולר. אנליסטים הורידו את אומדני הרווחים הרבעוניים שלהם בממוצע של 2.8% בחמש השנים האחרונות ובממוצע של 3.8% ב-20 השנים האחרונות. כמעט 75% מתחזיות הרווחים של חברות S&P 500 ברבעון הראשון היו שליליות.
התופעה הזו לא חלה רק על חברות S&P 500. אנליסטים הורידו גם את הציפיות עבור MSCI US ו- MSCI ACWI באותה תקופה. באופן דומה, אנליסטים גם חתכו את תחזיות ה- EPS שלהם עבור חברות S&P 500 ב-3.8% עבור כל שנת 2023, יותר מהממוצעים של 5, 10, 15 ו-20 שנים.
הסגירה הפתאומית של Signature Bank ושל Silicon Valley Bank עוררה חששות נזילות נרחבים, יחד עם אינפלציה וסיכוני מיתון אפשריים. הפסימיות הכללית לגבי תחזית הרווח יכולה להיות קשורה גם לביצועים החלשים הצפויים במגזרי החומרים, שירותי הבריאות, טכנולוגיית המידע והתקשורת.
אנליסטים הורידו את התחזיות שלהם ל-79% ממניות סקטור החומרים, בציפייה לירידה של 36% ברווחים של התעשייה. הרווחים של תעשיית המוליכים למחצה צפויים לרדת ב-43% משנה לשנה. עם זאת, המניות בשני המגזרים עלו בעליות ברבעון, כאשר חומרים עלו ב-2.1% ומוליכי-למחצה PHLX עלו ב-27%, מונעים מהתלהבות מהוצאות בינה מלאכותית.
אחת ההשפעות של השינוי בתחזית הרווח למניה הייתה שינוי ביחס מחיר לרווח של S&P 500 ל-12 חודשים, שעלה ל-17.8 מ-16.7 ברבעון הראשון. עליית המדד חלה במקביל לירידה באומדני הרווח למניה. ב-10 השנים שקדמו ל-COVID-19, יחס ה-P/E של המדד עמד על 15.5 בממוצע.